研究股票的方法

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公司相關的財報、年報，還有產業資料，仔細看完並整理心得，自然就知道有沒有長投的價值了

                               
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▲（圖／Pixabay）

錢櫃股價漲到200元，身旁一些存股族都很開心，但也有當年跟著一起存錢櫃的年輕人，因抱不住而扼腕不已。一位小老弟就問我，當年到底是看到了什麼？為何一檔股票可以抱那麼多年。

這個問題不好回答，我只能說當年很幸運，遇到1位很用心而且對股東負責的經營者。同時也讓我想到幾件往事，2010年我隨團去中國福建海西參訪，向同團的一位老大哥請教研究股票的方法，他說得很簡單，就是把公司相關的財報、年報，還有產業資料，仔細看完並整理心得，自然就知道有沒有長投的價值了。當年他講的永大、潤泰新，事隔幾年後都有倍數漲幅，讓我印象深刻。

到了2013年，因緣際會聽了一場演講，主題就叫「洞察力」，這位前輩從30幾元投資巨大，到200多元還是持續抱著，我心裡也羨慕不已。後來有機會當面向這位前輩請益，他說「洞察力」是心無旁騖地把相關資訊搞清楚，了解本質、了解過去、了解產業變動，自然就可以洞察出未來的發展。

我依樣畫葫蘆，我很仔細看錢櫃每一期的財報、股東年報，還去谷歌搜尋練台生董事長的相關新聞，後來我發現幾件有趣的事。首先注意到錢櫃的體質很好（資產負債表），甚至擁有被低估的資產，是收現金的生意，在台灣的獲利不錯，可惜被大陸的虧損侵蝕掉；其次是2009年當年的「折舊攤提」超過10億元，隨著逐步退出大陸事業，到2016年折攤已降到1億元以下，固定成本降低，獲利自然容易顯現。

那時我想，只要把大陸事業清乾淨，給它幾年的時間，獲利應該很精采。後來錢櫃股價的發展，印證了當年的推估是對的。

獲利精采，股價自然水漲船高，但過程卻是漫漫長長的好幾年。想要抱得住，除了洞察出未來的可能發展增強信心外，對資產的規畫、對未來的想像也很重要。

當年就是怕把錢轉去買別的股票，又得再一次承受不確定的風險，故把它當作是一間小套房在收租金，希望未來可以靠租金來過生活，就這樣股票一抱又好幾年了。