中國一些上市民企即使獲得政府紓困，仍難逃債務違約

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中國一些上市民企即使獲得政府紓困，仍難逃債務違約，這引發外界質疑，中國政府砸大錢紓困根本無效。（彭博）

［編譯盧永山／綜合報導］根據英國《金融時報》報導，中國一些上市民企即使獲得政府紓困，仍難逃債務違約，這引發外界質疑，中國政府砸大錢紓困根本無效。基金經理人表示，這些上市民企需要紓困，是因管理或營運模式有問題，而非犯下一次性錯誤，會出包的企業本質就是糟糕公司。

由於中國股市下跌，一些上市民企因資金周轉困難而將部分股權進行質押，如今面臨斷頭風險；中國政府去年8月發動史上最大規模行動，希望化解上市民企的股權質押風險，但統計顯示339家接受紓困的上市民企，仍有75家因無法償債而面臨違約，比例超過2成。

根據東方財富信息公司數據，中國國營金融機構，包括投資基金、券商和保險業者以股票質押貸款名義，向陷入財務困境的上海和深圳交易所上市民企出借了1600億人民幣（以下同；約6880億台幣）。

獲得紓困的上市民企主要是來自製造部門，他們在前幾年公司股價仍高時質押股票來貸款；但因去年滬深300指數下跌30%，這些公司股價重挫，造成無力以質押股票時的股價買回股票，立即陷入流動性危機。這個股票質押斷頭危機促使中國當局介入，唯恐這些雇用大量工人的上市民企可能倒閉，對經濟及維穩造成嚴重衝擊。

儘管這些紓困措施讓財務陷入困境的上市民企喘了口氣，卻未刺激他們改善營運、提高獲利。以文科園林（Wenke Landscape）為例，5月取得深圳市政府政府3.1億元的股票質押貸款後，仍有3筆款項違約。

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A股數只個股連續多日跌停 市值大幅蒸發

                               
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近一週來A股市場跌幅前兩名的股票分別是創力集團和神城A退，都出現多個交易日連續跌停，而且涉及債務問題。圖為中國股市示意圖。 (AFP)

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更新: 2019-12-09 7:23 AM    標籤: A股, 跌停, 負債, 上市公司

【大紀元2019年12月09日訊】（大紀元記者張玉潔綜合報導）近一週來，A股市場一些個股出現多個交易日連續跌停的情況，所涉及的上市公司出現暴漲後暴跌，令投資者持股市值大幅蒸發。

綜合大陸媒體12月8日消息，近一週來A股市場跌幅前兩名的股票分別是創力集團和神城A退，都出現多個交易日連續跌停，而且涉及債務問題。最近連續多日跌停的股票其他還有菲林格爾、紅宇新材、通化東寶等。

一週來股價跌幅最大的創力集團，截至12月6日連續第五個交易日跌停，單日跌幅均在10%左右，累計跌幅40.95%，五個交易日市值蒸發共計44.94億元（人民幣，下同）。

之前，創力集團一度大漲，年初至11月29日漲幅高達116%，其股東數是19313戶。此次股價連續跌停，令其股東所持股票市值在一週之內跌去40%。

12月5日和6日連續兩天，創力集團成交量均減少到3000萬元左右，分別為2785萬元和3279萬元，是近三個半月以來的最低值。

創力集團債務激增

創力集團主要業務是高端能源裝備中的綜采綜掘設備業務，今年8月份以來股價暴漲，一度漲至四年來最高。從該集團財報來看，雖然沒有顯示營收和利潤負增長，但其存貨和應收賬款激增。

今年前三季度創力集團存貨量高達8.59億元，遠遠高於2017年的3.53億元，其淨利潤增速是存貨增速的一半，存在產能過剩問題。應收賬款相比去年同期增加31.28%，接近前三季度的總營收；其短期借款高達4億元，同比增長79.37%；資產負債比率高達46.45%。

創力集團頻頻有大股東減持，其第三季度財報顯示，前十大股東中有七大股東第三季度減持，而且目前還有高管在計劃減持。Wind數據顯示，近三年來減持的股東共有八位，合計減持金額大約7.6億元。

連續跌停股票涉營收下降或債務問題

近一週來股價跌幅僅次於創力集團的是神州長城在A股的ST股（神城A退），累計跌幅高達40.82%。神州長城從事工程和醫療投資。

神城A退11月末至12月初連續10個交易日跌停。2019年前三季度，該公司營收同比減少85.65%、凈利潤同比減少6098.52%、今年上半年負債總額高達91.26億元，資產負債率為114.48%。目前神城長城陷入債務違約以及主要賬戶被凍結的局面。

此外，家居行業的菲林格爾，11月下旬8個交易日連續跌停，累計跌幅達到44%。但就在11月18日，其股價還一度暴漲至歷史最高價，第二個交易日就突然大跌。

其三季度財報顯示，前三季度公司的營收和淨利潤分別減少8.81%和0.53%，但其應收款項卻同比增長1306.97%。該公司股東戶數從去年末的8145戶大減至今年第三季度末的3258戶，成為A股市場股東數量最少的上市公司。最近，該公司總裁、副總裁、財務總監等高管紛紛減持公司股份。

截至12月5日，A股市場有43家上市公司連續三年的前三季度利潤虧損，合計負債2,280.71億元。