S&P Global2月25日已將俄羅斯主權信評調降至「垃圾」評級。 (來源：Dreamstime)
撰文者：郭妍希
MoneyDJ 理財網 2022.03.04
摘要
1.俄羅斯以美元計價的債券週一崩潰，規模最大的2047年到期公債價格直接砍半，交易價僅剩面值的33%，相當於陷入「危難」等級。 2.英國金融時報報導，普欽週一下午宣布禁止所有當地居民將外幣轉帳至國外，引發公債違約疑慮。
俄羅斯1998年8月17日曾經陷入違約、盧布重貶困境，進而引發俄羅斯金融危機，最終普欽（Vladimir Putin）藉機上位、取代葉爾辛（Boris Yeltsin）成為總統。這在當時也導致避險基金長期資本管理公司（Long-Term Capital Management L.P., 縮寫為LTCM）的破產內爆事件。如今，歷史可能重演，因為俄羅斯將在幾小時之內面臨技術性違約。 Zero Hedge 1日報導，俄羅斯央行（Bank of Russia）已對債券保管機構、登錄機構下達指令，暫時禁止對非國內居民持有的盧布計價俄羅斯聯邦政府債券（稱為「OFZ」）支付利息，以便撐住備受西方制裁打擊的金融市場。 也就是說，2月初持有近3兆盧布（290億美元） OFZ的外國投資人，如今不但無法收取利息，還因為莫斯科政府的禁令而無法出售這些債券。據彭博社統計，2024年到期的OFZ債券，下次支息日為3月2日。 廣告
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Aberdeen Asset Management基金經理人Viktor Szabo說，「遊戲結束了嗎？（Game over？）我認為他們低估了制裁會有多嚴厲，如今恐已束手無策.....所有俄羅斯市場都分崩離析。」 Vanguard Asset Management新興市場固定收益部共同主管Nick Eisinger則說，這很可能成為技術性違約，得觀察這樣的情況會延續多久。另外，主權等級的國際債券(Eurobond)也有技術性違約的強烈可能。 俄央透過電子郵件回應表示，「發行商有權決定是否支付利息、並將款項轉進帳戶。不過，債券保管機構、登錄機構不得對外國客戶進行支付，這個規定也適用於OFZ。」俄央指出，這是為了避免俄羅斯證券遭大量拋售、資金從俄羅斯金融市場撤出，導致金融穩定頓失支撐。 俄羅斯央行已有最多半數外匯存底因為西方制裁而在海外遭凍結。該行也於週一（2月28日）宣布強化資本管制，禁止居民將外幣轉移至國外。 [backcolor=rgba(37, 37, 37, 0.1)]廣告
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英國金融時報報導，普欽週一下午宣布禁止所有當地居民將外幣轉帳至國外，引發公債違約疑慮。BlueBay Asset Management經濟學家Tim Ash說，俄羅斯真的有可能違約，俄國強權的崩落真的很驚人。 Tradeweb資料顯示，俄羅斯以美元計價的債券週一崩潰，規模最大的2047年到期公債價格直接砍半，交易價僅剩面值的33%，相當於陷入「危難」等級（distressed，指債務人已違約或非常有可能違約，跟美國公債的利差至少有10個百分點的垃圾債）。
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發表於 2022-3-5 10:52:27
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