金融機構正為恆大可能倒閉做準備

芒果報

為了應對中國恆大的財務危機，部分主要往來的銀行，已為相關貸款計提損失準備，此外有些銀行則計畫展延短期貸款的期限。顯示中國金融機構正為恆大可能倒閉做準備。

中國恆大集團的財務風暴引發國際關注，不只投資人擔心血本無歸，恆大集團主要的貸款銀行也不得不做出應對，面對短期內貸款無法回收的情形。

根據路透社報導，有些銀行已經為貸款計提損失準備，另一些銀行則計畫展延短期貸款。這些舉動顯示出中國的金融機構，正為恆大可能倒閉做準備。

報導引述一名銀行高層表示，中國農業銀行已經計提部分貸款損失準備，以審慎態度應對恆大的貸款；另外兩大貸款銀行，民生銀行和中信銀行的相關人員指出，準備對部分短期貸款進行展期。

上述三家銀行均未對此事作出正面回應。

但據知情人士在報導中透露，中國各銀行所持有恆大的貸款，曝險情形在過去一年已經下滑，而且多數的貸款餘額都有擔保品或有存單作為保證。

報導提到，民生銀行在過去1年間，對恆大的貸款餘額從人民幣400億元（約新台幣1720億元）降至300億元，但於此同時，已在近幾個月停止提供恆大新貸款。

根據恆大去年公布的數據顯示，向銀行及其他機構的貸款總額為人民幣6934億元，分析師普遍認為，占比較大的信託貸款已經較2019年的7823億元減少。

報導提到，根據一份外流的內部文件顯示，2020年間恆大向超過128家銀行及超過121家非銀行機構借貸。雖然這份文件被恆大否認，但許多分析師都認真看待。

一名國有銀行相關人士在報導中透露，文件外流後，中國的央行要求所有恆大的主要往來銀行檢討曝險情形，並逐月評估相關財務風險。

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恒大集團創辦人許家印。（圖／翻攝自恒大集團官網）

[size=1.385em][CTWANT] 大陸房產巨頭恒大集團面臨財務危機，瀕臨破產，國際投資人擔憂重演雷曼兄弟破產事件，出現大幅拋售潮，全球股市震盪。然而，有媒體分析，恒大的困境，並不妨礙許家印大手筆套現，作為持股超過70%的大股東，許家印拿走了恒大大多數的分紅，10年間套現超過500億人民幣（約新台幣2144.6億元）。

[size=1.385em]根據《鳳凰網》報導，梳理恒大集團歷年債務發現，正是在2016年，恒大集團開始了債務暴漲之路，2015年負債6149億人民幣的恒大，2016年債務規模一躍到了1.16兆人民幣，從此開始了萬億債務巨無霸之路，直到2021年中期的1.97兆人民幣。

[size=1.385em]短短5年多，恒大負債增長了1.36兆人民幣，增長了兩倍多，這一切都是監管不斷去槓桿的政策進程，恒大的擴張，和官方「房住不炒」的政策基調背道而馳。坐擁四家上市公司的恒大巔峰市值高達1.32兆港幣，如今只有1226億港幣，只有當年的一個零頭，1.2兆港幣灰飛煙滅。

[size=1.385em]至於錢究竟去了哪裡？報導指出，除了用在地產主業逆勢擴張外，恒大這些年在多元化道路上也是撒錢無數，然而業務不成，並不影響許家印生財有道。

[size=1.385em]公司幾乎年年大比例分紅，分紅總額接近700億人民幣，從持股比例來看，分紅大部分被許家印以及其重要股東「朋友們」揣進口袋，金額接近540億人民幣，僅2011年起，許家印就通過分紅套現了499.81億人民幣。即便在2020年，債務危機苗頭已顯現，恒大依然沒有停止大手筆分紅，簡言之，相當於借債分紅。

[size=1.385em]另根據《路透社》報導，投資研究機構晨星（Morningstar）資料顯示，基金巨頭貝萊德（BlackRock）、匯豐銀行（HSBC）和瑞銀集團（UBS）是位列恒大債務的最大買家，其中貝萊德今年1月至8月增持了3130萬張恒大債券。

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引述親近中國政府的消息來源報導，中國共產黨打算將恒大集團重組為3個獨立的實體，可能會在幾天內公布。恒大股價今早一度暴漲32%，《彭博》指這是因為昨日恒大地產公告40億元人民幣境內公司債付息方法，已透過場外協商解決。

《asiaMarkets》指出，恒大重組將以若干國有實體為基礎，實際上就是將這家地產開發商變成1個國有實體。消息人士說，此舉用意是保護向恒大購買公寓的中國人，例如那些上街抗議的民眾，也保護那些投資恒大財富管理產品的人民，最重的是防止恒大破產對中國經濟造成廣泛流動效應。

香港股市今恢復交易，在昨日恒大地產公告40億元境內公司債付息方法已透過場外協商解決後，恒大系股票在香港早盤集體暴漲，其中，中國恒大一度飆升32%，為2009年11月以來盤中最大升幅；恒大汽車一度暴升近21%；恒大物業狂飆近18%。

然而投資人趁股價反彈趕緊賣出，至港股收盤，中國恒大漲幅減半至17.62%，報2.67港元，恒大汽車收盤只漲0.35%至2.91港元，恒大物業漲7.86%至4.53港元。

恒大周四有一美元債的一筆8350萬美元的利息到期，投資人目光轉向這筆美元債利息的兌付，不過這筆利息若未按期兌付，將有30日的寬限期。港股收盤後，《彭博》引述知情人士報導，中國監管機構於近期指示恒大盡力避免美元債發生違約，要求恒大與境內外投資者積極溝通，但並未就此給出具體方案，並要求恒大盡力保證恒大財富能有序完成個人投資者的兌付。

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重整傳聞、債息償還 恒大股價狂飆三成(圖片:AFP)

周四 (23 日) 外媒報導指出，根據消息人士透露中國政府接下來可能會出手，將恒大集團 (3333-HK) 進行重組，協助恒大渡過難關，再加上恒大集團宣布如期支付今日到期的債息，股價一度飆漲三成。

根據外媒報導指稱，消息人士表示中國政府為了保護購買恒大物業和理財產品的投資人，並降低恒大債務可能對中國經濟造成的蝴蝶效應，中國政府有意將恒大分拆為地產、汽車、商業 3 家公司，並將恒大變成一家國營企業，而相關重整計劃可能會在近期公佈。

                               
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(圖片: AFP)

另一方面，周三 (22 日) 恒大地產集團表示，它與一筆境內債券的持有人進行私下談判，以解決今日到期的人民幣 2.32 億元債息。該五年期債券的本金價值人民幣 40 億元，2025 年 9 月到期。恒大地產集團是恒大集團最大的子公司。

恒大地產沒有說明會以現金還是其他資產支付給債券持有人。恒大在一份監管公告中稱，其已「透過非市場手段協商解決」境內債券的債息支付。

法國巴黎銀行預估恒大未來還有一波波的債息要支付，因此出現債務違約的機率仍高，但相信會是有秩序的違約，而且市場早已預期，並反映在其債券價格上。

法國巴黎銀行相信中國政府會協助恒大有秩序地進行債務重整，例如削減債務，估計恒大會把業務分割，以避免其引發的連鎖反應波及同業。

法國巴黎銀行認為恒大最終要倒閉的可能性偏低。就算恒大債務違約，其佔中國金融體系比例小，因此不預期會使中國金融體系倒下。